O Mercado é mais uma questão de psicologia e emoção, e tudo quanto encontramos nos balanços das empresas é o que se pode ler neles ; todos nós somos palpiteiros em maior ou menor grau. Quando nossos palpites dão certo, somos considerados gênios. Quando dão errado, somos patifes, mentirosos e traidores''.
Major L.L.B. Angas
Durante a maior parte de 1947 o centro financeiro foi um lugar apático , no qual o movimento diário de um milhão de ações era considerado ativo. Os corretores jogavam baseball com rolos feitos de jornais e folhas de cotações., em pleno recinto da Bolsa. Afastamentos forçados e ''licenças à escocesa '', com metade do salário ou nada, eram coisas comuns. Em 1949 tinham havido 5.855 corretores, subscritores e demais negociantes no centro financeiro, e no início de 1947 havia apenas 4.340. Wall Street deixou inteiramente de refletira exuberância econômica da Nação, e os preços das ações subiram com os lucros em rápida ascensão das companhias registradas. Em 1947 podia-se comprar ações tão boas quanto as da Firestone e Jones and Laughin por menos de quatro vezes os rendimentos das mesmas, e Kennecott por seis vezes menos. A Armour, em sua baixa, era vendida por um múltiplo de 2,7. A maioria das ações de boa qualidade encontrava-se abaixo da proporção de dez entre preço e rendimento, e muitas pagavam 8 a 12 % em dividendos. Eram poucas as opções atraentes em 1947. Até mesmo as ações nas firmas de produção de automóveis e eletrodomésticos, que estavam fazendo excelentes negócios, mostravam -se retardados em preço e volume. O mercado de emissões novas era lento, a tentativa feita por Glória Vaderbilt no sentido de formar uma companhia para produzir cosméticos levantou alguns comentários , mas o empreendimento não vingou . A Globe Aircraft , que deveria ter sido ''A General Motors da Idade Aérea'' , fracassou . Transações em frações de lote , boa indicação para verificar-se se os pequenos investidores estavam no mercado m apresentavam-se com apenas 65% do volume referente ao anos anterior. Na verdade, o único ponto estatisticamente claro era o fato de que as relações originais de ações ordinárias na Bolsa apresentavam-se com 40,4 milhões de ações em vinte e no rcém-registradas .Embora essas cifras semostrassem relativamente grandes , estavam abaixo dos 50,2 milhões de ações em cinquenta companhias , m registradas no ano anterior. As divisões de ações, das quais tinham havido apenas vinte e duas em 1944, subiram a noventa e nove em 1946 e em 1947 baixaram de volta a setenta e seis. Os preços das ações na Bolsa subiram ligeiramente na parte final do verão , levando alguns analistas a falar esperançosamente em um NOVA ALTA. O Time mostrava-se um tanto otimista ao passar o ano em revista, mas durante o ver]ao sua predição parecia justificada.
''Para onde que que se olhasse, os Estados Unidos estavam estourando a roupa, de tanta robustez. No Texas, as vendas de produtos agrícolas haviam pulado de 469 milhões em 1939 para 1.974 milhões de dólares no ano passado .Em Houston , cidade que se espraiava com rapidez , o s milionários eram coisa tão comum que ninguém lhes prestava muitas atenção . Em Atlanta, Frank H. Neely, o Presidente do Fed da região , examinava o Novo Sul industrial e dizia :
-----ACHO QUE ESTAMOS MAIS OU MENOS PERMANENTEMENTE EM UM NÍVEL MUITO ALTO -----
K.M
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